TDI(甲苯二異氰酸酯)是常用的多異氰酸酯的一種，而多異氰酸酯是聚氨酯(PU)材料和重要基礎(chǔ)原料。聚氨酯工業(yè)常用的TDI是2,4-甲苯二異氰酸酯和2,6-甲苯二異氰酸酯兩種異構(gòu)體的混合物。目前，全球共16家TDI供應(yīng)商。在全球格局里，TDI仍屬于高度壟斷行業(yè)。巴斯夫和科思創(chuàng)是TDI中的巨人，它們的產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能的58%，其產(chǎn)能主要集中在亞洲和歐美。
在巴斯夫德國(guó)路德維希港的TDI工廠重新啟動(dòng)后，市場(chǎng)將從持續(xù)的供應(yīng)緊張狀態(tài)轉(zhuǎn)向產(chǎn)能過(guò)剩，并降低運(yùn)營(yíng)利率，全球價(jià)格可能進(jìn)一步下跌。
這個(gè)年產(chǎn)30萬(wàn)噸的工廠原本計(jì)劃在2016年開(kāi)車(chē)，但由于一系列技術(shù)問(wèn)題，直到現(xiàn)在才全面重啟。
全球TDI市場(chǎng)一直依賴(lài)于這個(gè)工廠的開(kāi)工，加上沙特阿拉伯Sadara公司每年20萬(wàn)噸的產(chǎn)能，以平衡2014-16年其他設(shè)施關(guān)閉后的供需。
然而，巴斯夫和薩達(dá)拉的開(kāi)車(chē)被推遲，并且一系列其他的停工和不可抗力事件加劇了市場(chǎng)的緊張局勢(shì)，導(dǎo)致TDI價(jià)格飆升,和原料甲苯的價(jià)格差距拉大。從6月開(kāi)始，由于預(yù)計(jì)巴斯夫會(huì)重新啟動(dòng)，價(jià)格開(kāi)始下跌。
據(jù)悉，BASF工廠占全球每年約300萬(wàn)噸TDI產(chǎn)能的10%左右。
TDI價(jià)格的飆升是由大量的停車(chē)和不可抗力造成的，特別對(duì)中東造成了影響。TDI供應(yīng)也因工廠在2014-16年停車(chē)而受到限制。由于巴斯夫和Sadara的工廠沒(méi)有開(kāi)工，情況沒(méi)有改善。如果巴斯夫的負(fù)荷提高到80%或更多，銷(xiāo)售2 - 3個(gè)月，歐洲和中東的價(jià)格將面臨下行壓力。Sadara工廠如果有任何大量產(chǎn)出，將對(duì)中東市場(chǎng)產(chǎn)生影響。
隨著新產(chǎn)能投產(chǎn)和其它停車(chē)也即將結(jié)束。在2022年之前，預(yù)計(jì)沒(méi)有新的TDI產(chǎn)能增加，到2021年，不斷增長(zhǎng)的需求將會(huì)增加開(kāi)工率。
TDI市場(chǎng)非常穩(wěn)定，五大生產(chǎn)商控制著70%以上的市場(chǎng)。巴斯夫(BASF)和同行德國(guó)科思創(chuàng)是全球最大的兩家產(chǎn)商。
上周五，巴斯夫的首席執(zhí)行官，Martin Brudemuller說(shuō):“TDI在過(guò)去一年半的時(shí)間里看到了特殊的情況，現(xiàn)在將恢復(fù)正常。我們?cè)谌蛴写罅抗?yīng)，當(dāng)然我們必須調(diào)整我們的交易量。”
該公司首席財(cái)務(wù)官，Hans-Ulrich Engel補(bǔ)充稱(chēng):“異氰酸酯的生意將必須正常化，但其上升周期要比預(yù)期的更長(zhǎng)。但我們看到……亞洲TDI的(利潤(rùn)率)在下個(gè)月可能會(huì)正常化。”
擁有30%的全球市場(chǎng)份額的科思創(chuàng),由于2017年異常緊張的TDI市場(chǎng)，獲得了5億美元的利潤(rùn)。
預(yù)期這將持續(xù)到巴斯夫開(kāi)工使市場(chǎng)正常化為止。
7月26日，科思創(chuàng)公布了今年第二季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，盡管有跡象顯示，部分聚氨酯產(chǎn)品的高價(jià)已開(kāi)始正常化，公司還是將2018年的業(yè)績(jī)預(yù)期上調(diào)至2017年的水平之上。
科思創(chuàng)表示:“目前有跡象顯示，某些產(chǎn)品領(lǐng)域的市場(chǎng)價(jià)格正在正常化，尤其是軟泡塑前體TDI。”
從2017年開(kāi)始，高額的TDI和MDI利潤(rùn)率使那年的EBITDA同比增長(zhǎng)70.6%，至 34億歐元。從2018年的前六個(gè)月的業(yè)績(jī)來(lái)看，科思創(chuàng)表示今年可能會(huì)超過(guò)去年。
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